华体会体育_华体会集团股份有限公司

社会服务行业快评报告：县域消费政策出台服务消费渗透提速

2026-08-19 07:32

　　8月18日，商务部等9部门印发《关于进一步激发下沉市场活力活跃县域消费的意见》。《意见》从支持县域消费渠道升级、推动县域商业业态创新和品牌打造、优化县域商品和服务供给、提升县域流通现代化水平、增强消费保障能力、强化要素集成和营商环境建设六个方面提出18条举措，系统部署活跃县域消费重点工作。

　　政策举措维度多元，亮点突出。《意见》在活跃县域消费的多个维度均有亮点提法，重点内容包括：（1）渠道升级方面：支持存量商业设施更新与商业网点优化，深化“千集万店”改造提升，推动核心商圈、特色商业街区等高能级消费载体建设，引进国内外品牌开设区域首店，支持盘活闲置房产土地发展县域商业；（2）业态创新方面：引导连锁企业加速下沉，推行“一照多址”、简化审批流程，支持国货潮品下沉县域市场，鼓励各地因地制宜发展新兴业态；（3）优化供给方面：加快完善“一老一小”等服务业态，鼓励地方推动品牌餐饮、住宿及其他生活服务企业拓展市场，促进商农文旅体融合发展，以演出、赛事门票延伸消费链条。推动夜间文化和旅游消费提质升级；（4）要素保障方面：从财政资金、金融服务、用地支持等方面强化政策保障，对符合条件的县域新开连锁门店给予创业担保贷款贴息，支持符合条件的批发零售和服务消费企业发行债券和上市融资。

　　连锁业态率先受益，文旅体育等场景消费接力。从政策红利的传导顺序看，受益赛道存在分化。餐饮、住宿、零售等连锁业态受益最为直接、兑现最快，“一照多址”、审批简化与县域新开连锁门店创业担保贷款贴息直接降低下沉扩张成本，叠加“一刻钟便民生活圈”向县域延伸，渠道型龙头有望率先放量。文旅、体育等场景型消费受益于“商农文旅体融合发展”，通过演出赛事门票延伸消费链条，带动连锁餐饮、夜间文旅、乡村旅游、周边零售等消费增量，落地节奏相对靠后但成长空间更大。养老、托育等“一老一小”服务业态在人口老龄化进程持续推进的大背景及创业融资担保、服务设施建设等政策支持下，具备中长期扩容潜力。

　　投资建议：我国消费结构正从商品消费主导转向商品与服务消费并重，服务消费占比持续提升。县域市场是服务消费扩容的重要增量来源，《意见》通过政策红利引导资源向下沉市场集聚，有望推动服务消费渗透率加速提升。建议关注：（1）同店数据率先企稳、供应链能力突出的连锁餐饮龙头，与下沉市场单店模型已获验证、加盟商管理体系成熟的茶饮品牌；（2）受益于商农文旅体融合发展的文旅演艺龙头；（3）拥有稀缺赛事IP资源、受益于赛事门票延伸消费与县域体育设施建设的体育赛事运营龙头。

　　风险因素：1、政策落地不及预期风险。2、县域消费复苏不及预期风险。3、宏观经济下行风险。